المحللون يتوقعون إبقاء المركزي على أسعار الفائدة دون تغيير يوم الخميس وسط تباين الآراء

يتوقع غالبية المحللين والخبراء الاقتصاديين الذين استطلعت آرائهم أن يثبت البنك المركزي المصري أسعار الفائدة دون تغيير عند 19% خلال اجتماع لجنة السياسة النقدية المقرر انعقاده الخميس المقبل بدأت في أبريل

التسلسل الزمني: في فبراير أبريل مايو يوليو أغسطس

التضخم يدعم مبررات التثبيت

شهد معدل التضخم السنوي في المدن المصرية تباطؤا غير متوقع إلى 14.5% في أغسطس الزيادة في أسعار شرائح الكهرباء للاستهلاك المنزلي البالغة نحو 12%

كما يرجح بنك مورجان ستانلي أن يواصل التضخم مساره النزولي ليسجل 13.2% في سبتمبر مذكرة بحثية حديثة (بي دي إف)

ويبدو السيناريو الأساسي للبنك المركزي أقل تفاؤلا

وجاءت توقعات صندوق النقد الدولي أكثر حذرا نوعا ما في يوليو

رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.75-4.00% يوم الأربعاء الماضي

يبدو أثر قرار الفيدرالي على تجارة الفائدة في مصر محدودا

سبب الخروج عن الإجماع

في المقابل، ترى هبة منير، محللة الاقتصاد الكلي لدى "إتش سي لتداول الأوراق المالية"، أن انخفاض معدل التضخم الأساسي يخفي ضغوطا تتراكم تحت السطح، مما يتطلب تحركا من البنك المركزي.

وتعتمد رؤية منير على التطورات المرتقبة لا التطورات السابقة المسعرة بالفعل أغلقت السعودية خط أنابيب شرق-غرب البنك المركزي الأوروبي

وترى منير أنه حتى مع التغيرات المرتقبة، تظل تجارة الفائدة جاذبة أذون الخزانة لأجل 364 يوما

أدوات البنك المركزي الأخرى

لا تقتصر خيارات البنك المركزي على تحريك أسعار الفائدة الرئيسية فحسب نحو 500 مليار جنيه من القطاع المصرفي

يتوقع جنينة أن يتداول الدولار في نطاق بين 49 و52 جنيها حتى نهاية العام، بتعافي حركة الملاحة في قناة السويس نسبة إشغال الفنادق في البحر الأحمر إلى 80% من بنك القاهرة وشركة مصر لتأمينات الحياة

لكن مخزون الشركات يبقى العامل الأكثر حساسية في هذه المعادلة

رأينا: اجتماع الخميس